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美国股市处于历史高位 巴菲特仍持币观望
发布日期:2019-08-06 01:41   来源:未知   阅读:

  26718现场报码!美国股市近日由于中美贸易战升温而有所回调,但仍处于历史高位,不过这并没有吸引巴菲特的进入。他领导的伯克希尔哈撒韦公司( Berkshire Hathaway Inc)在上个季度出售的股票比买入的股票多出10美元,这是2017年底以来的最大净出售。去年,巴菲特买入了苹果公司大量股份,并向美国最大的几家银行投资数十亿美元。

  巴菲特此前曾遇到过因为一时没有好的出手机会而不得不囤积大量现金的问题,但从未像现在这样有这么大规模的现金躺在那里。他已经有好几年没有进行过重大收购,甚至放弃了一种较新的现金配置方式,减缓了第二季度回购伯克希尔股票的速度。其结果是,该公司的现金储备飙升至创纪录的1,220亿美元。投资者最近几年一直密切关注该公司如此大规模的现金储备。

  “看到如此多的现金躺在帐上,但却没有用来购买任何公司,没有用来购买许多股票,甚至自己公司的股票也没有回购多少,对此投资者很难不感到失望,”Edward Jone分析师Jim Shanahan周六在一次电话采访中说。

  不断增长的现金储备反映了巴菲特在同一屋檐下组建运营业务的实力,这也使得他在出现大笔交易机会时能够迅速采取行动。但他承认,数年来,1000多亿美元的投资回报微乎其微,这对公司的增长构成了压力。

  现年88岁的巴菲特凭借投资回报持续超越大盘而获得了传奇般的地位,但过去5年、10年和15年,伯克希尔的总回报率一直落后于标准普尔500指数。这引发了这样的疑问:伯克希尔的规模是否已经扩大到无法产生超额回报的地步?把这些现金返还给股东是否比留给他最终的继任者进行重大交易更好?

  巴菲特一直试图通过自己的努力打消外界的这些担忧,他在过去几次年度股东大会和致股东的信中,都在颂扬伯克希尔作为一个巨无霸保持团结的价值,并努力维持公司在抓住独特机会方面的老大地位。

  伯克希尔已被设定为反周期公司,拥有一支能够利用市场重大动荡获利的资金, Richard Cook称。他在Cook & Bynum Capital Management管理着3.3亿美元资产,其中包括伯克希尔的股票。

  巴菲特此前也遇到过这样的情况,在他1998年写给投资者的信中,他哀叹150亿美元的现金闲置在那里而没有用武之地让他如坐针毡,因为在良好的收购或大规模股票投资方面他暂时没有发现好的机会。几个月后,当互联网公司风靡一时,而伯克希尔的股价下跌之时,他购买了电力公司中美能源(MidAmerican Energy)的多数股权。

  这笔交易成为伯克希尔能源业务的基石,他现在将其称为伯克希尔森林中最有价值的两棵“红杉”之一。这也给该公司的高管Greg Abel带来了成功,很多人认为他很可能会继承巴菲特的衣钵。

  2004年底,巴菲特再次面临创纪录的430亿美元现金储备,此前他曾表示,他“放弃”了几笔数十亿美元的收购交易。一直到2008年金融市场陷入混乱之前,这笔现金储备的额度都没有多大变化,然后伯克希尔开始大手笔运作,向高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和通用电气(General Electric Co.)提供了数十亿美元贷款。

  现在,投资者面临的问题是,巴菲特愿意等待多久,才能找到价格合理的出手机会。自2017年底以来,巴菲特持有超过1000亿美元现金,去年他进行了更多的股票回购,这是他在伯克希尔历史上一直避免的做法。2000年,当伯克希尔的A类股跌破4.5万美元时,他曾考虑回购,但最终他推迟了任何行动。

  Lountzis Asset Management总裁Paul Lountzis表示,长期来看,相信他们确实是正确的策略。该公司管理着超过2亿美元的资产,包括对伯克希尔股票的投资。他说:“作为公司的首席执行官,很少有人有勇气像他们那样坐在那里耐心等待。根据他以往的记录,他能负担得起。”



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